亿万富翁指数：埃隆·马斯克如何失去榜首位置一天
2025 年 9 月 10 日，“埃隆·马斯克失去世界首富宝座”的新闻标题广为流传，但只持续了几个小时。
美国东部时间上午10点10分，甲骨文公司联合创始人拉里·埃里森在彭博亿万富翁指数（该指数每日实时更新）中超越马斯克，位列2025年9月榜首。但到美国东部时间下午4点市场收盘时，马斯克已经重新夺回榜首位置。
近三年来，马斯克经常占据榜首。然而，每当特斯拉股价下跌或LVMH集团的伯纳德·阿尔诺和亚马逊的杰夫·贝佐斯股价飙升时，他们都会长时间（数周甚至数月）占据榜首。
但9月10日不同寻常之处在于其前所未有的速度:
拉里·埃里森的股价飙升仅持续了几个小时，但足以让他超越马斯克。这种剧烈的波动并非偶然，而是市场对新闻的反应有多么强烈，以及仅仅一个交易日，受交易员情绪的影响，就能在多大程度上重塑2025年9月的彭博亿万富翁指数。
锚定效应的力量
情绪与个人在 2025 年 9 月彭博亿万富翁指数上的排名互换有何关系?
一言以蔽之：锚定效应。
锚定效应是指，你看到的第一个数字会成为你评判其他一切事物的框架，即使更全面的情况表明并非如此。
9月10日，交易员们对埃里森领导的甲骨文公司发布的财报做出了反应，而其中一个关键数字更是主导了整个市场。正是这个数字足以推动甲骨文股价飙升，并在2025年9月短暂地超越埃隆·马斯克，成为彭博亿万富翁指数上的全球首富。
结果如何？埃隆·马斯克失去了榜首位置。
驾驭市场
锚定效应解释了交易者为何会做出那样的反应。
但要了解为什么 Elison 的 Oracle 有如此大的吸引力，我们需要退后一步，看看这家公司本身。
什么是Oracle？
特斯拉面向消费者，经常成为新闻头条，而甲骨文则在幕后默默地维持着医院、银行和政府系统的运转。
Oracle是一家美国科技巨头，由拉里·埃里森于1977年创立。其突破性产品是Oracle数据库系统软件，于1979年推出，至今仍是全球政府、银行、电信和医院的核心系统。
Oracle并没有长期局限于数据库领域。每个十年，它都拓展了新的业务板块，扩大了其影响力:
1989 年: 推出Oracle Financials，这是一套用于管理账簿和付款的会计工具。
20 世纪 90 年代:扩展到人力资源和供应链模块，涵盖工资、物流和制造。
1998 年: 发布了首款客户关系管理 (CRM) 产品，为企业提供跟踪客户和销售的工具。
2001 年: 推出Oracle E-Business Suite 11i，这是第一个将财务、人力资源、供应链和客户管理相结合的集成平台。
2007 年: 发布了E-Business Suite R12，完善了集成，巩固了 Oracle 作为核心企业基础设施的地位。
如今，Oracle 通过其于 2016 年 10 月推出的 Oracle 云基础设施 (OCI)，在云计算（在线租用服务器和存储，根据需要进行扩展或缩减）领域与亚马逊、微软和谷歌展开竞争。
与此同时，Oracle 继续从其核心业务软件（数据库、ERP、HR 和 CRM）中获得稳定的收入，这些软件仍然支撑着全球大部分商业活动。
Oracle 焦点时刻
Oracle 对聚光灯并不陌生。
1986 年，Oracle 在股市上市，成为十年来规模最大的软件首次公开募股 (IPO) 之一，使 Oracle 在华尔街占据了一席之地。
2000年9月，正值互联网泡沫鼎盛时期，该公司股价凭借创纪录的利润和飙升的数据库需求，一度接近每股47美元。这一波股价上涨使拉里·埃里森的财富飙升至近600亿美元，仅比比尔·盖茨少几十亿美元。
十年后的 2010 年 1 月， Oracle 以 74 亿美元收购了 Sun Microsystems，从而控制了 Java（世界上使用最广泛的编程语言之一），巩固了其在企业技术领域的统治地位。
Oracle 的崛起解释
但 2025 年 9 月 9 日标志着一些不同的事情。
美国东部时间下午5点市场收盘一小时后，甲骨文公司公布了令华尔街震惊的业绩:
跨国客户签署了四份价值数十亿美元的合同。
Oracle 将今年的 OCI 收入预期上调至 180 亿美元，高于上年的 100 亿美元。
剩余履约义务（已通过合同锁定的未来收入）飙升至 4550 亿美元，同比增长 359%。
云基础设施收入增长 55% 至 33 亿美元。
9月10日开盘后，投资者蜂拥而至。
9月10日开盘首小时，甲骨文公司股价飙升超过30%，午盘时触及盘中高点357美元。这波涨势使联合创始人拉里·埃里森的净资产达到3930亿美元，超越埃隆·马斯克，并引发了“埃隆·马斯克失去世界首富宝座”等新闻标题。
埃里森的命运为何与甲骨文公司息息相关
2025年9月10日，特斯拉股票收盘价为每股347.79美元，而甲骨文股票收盘价为每股328.33美元。两家公司的股价非常接近，甲骨文的股价实际上低于特斯拉。但真正重要的并非单股股价，而是两家公司创始人的命运。
与甲骨文公司持平，因为他仍然持有甲骨文公司约40%的股份。与此同时，由于投资组合多元化，埃隆·马斯克失去了榜首位置。截至撰写本文时，他仅持有特斯拉15.73%的股份，其净资产分散在特斯拉、SpaceX、 Neuralink 、 xAI和Twitter/X等公司。
相比之下，埃里森的持股过于集中，这意味着当甲骨文的股票在 2025 年 9 月 10 日上涨超过 30% 时，埃里森的净资产几乎同步飙升，在此过程中一度超过埃隆·马斯克，达到 3930 亿美元。
掌握行为
埃里森集中持股可以解释他财富为何迅速增长，但却无法解释单日涨幅超过30%的现象本身。
投资者并没有全面权衡所有细节，而是抓住了一个关键数据（甲骨文公司4550亿美元的积压订单）不放。 让它贯穿整个故事。
第一印象成为了锚点，并以此为中心展开市场讨论。
这就是锚定效应的本质。
什么是锚定效应？
锚定效应是指你看到的第一个数字或标题会成为你的参照点，而你的大脑在新信息出现时却无法及时调整。在市场中，交易员常常会抓住某个重要数据（例如盈利超预期、积压订单总量或令人振奋的预测）不放，即使后续数据使情况变得复杂，他们也往往调整不足。
甲骨文公司的情况正是如此。
投资者们将目光锁定在其 4550 亿美元的积压订单和重磅人工智能合同上，并将这些头条新闻视为锚点。
在这个过程中，他们忽略了甲骨文公司实际营收比预期少了1.1亿美元。对未来增长的乐观预期掩盖了盈利未达预期的现实。
与近因效应偏差的区别
乍一看，锚定效应似乎与我们在上一篇文章中探讨的另一种认知偏差类似。然而，锚定效应与近因效应并不相同，尽管两者都源于对某个细节的过分重视。
锚定效应会使第一印象根深蒂固。
近因效应会使人更容易受到最后印象的影响。
从这个意义上讲，它们是截然相反的。一个让你止步于开头，另一个让你止步于结尾。
锚定效应的要素是什么？
锚定效应由四个核心要素构成:
首数固着
你看到的第一个数字或标题就成了你的锚点。
它设定了一个参考点，即使这个参考点并不完整，之后的一切都以此为标准来评判。
对甲骨文公司而言，那个关键因素是占据各大媒体头条的 4550 亿美元积压订单。
调整不足
即使有新数据出现，大脑也无法充分摆脱锚定效应。交易员最终只会做出微调，而不是完全根据现实情况进行调整。
当甲骨文公司公布的营收也低于预期1.1亿美元时，投资者几乎没有做出任何反应：积压订单仍然是市场关注的焦点。
确认循环
一旦确定了锚点，你就会注意到并强调支持第一个数字的信息，同时淡化任何挑战它的信息。
即使并非如此，锚点仍然给人一种“久经考验”的感觉。
分析师们对甲骨文的人工智能合同和增长预测赞不绝口，强化了积极的锚点，却忽略了其疲软的基本面。
压力放大器
在高压市场中，压力会增强锚定效应。
交易员们非但没有质疑第一个数字，反而更加紧紧抓住它，将其视为心理上的安全网。
随着人工智能主导2025年的市场走向，压力和错失恐惧症（FOMO）让交易员们更加执着于积压订单这一头条新闻。
锚定效应案例研究：黄金历史最高价（2025 年）
锚定效应不仅限于财报电话会议或2025年9月的彭博亿万富翁指数。它也出现在更广泛的市场中，在那里，一条经济新闻就能定下基调，并掩盖之后的一切。
2025年9月5日，美国非农就业报告发布，结果令人震惊：新增就业岗位仅为2.2万个，远低于此前预测的15万个。失业率小幅上升至4.3%，此前公布的数据也被下调。
交易员们看到的第一个数字（巨大的偏差）成为了锚点。
市场立即将经济疲软的预期解读为经济走弱，甚至在权衡修正数据或更广泛的趋势之前就已如此。黄金作为传统的避险资产，全天价格飙升。截至9月8日，金价创下每盎司3673.95美元的历史新高。
然而，事情的全貌却比较温和，并非灾难性的。
失业率从4.1%小幅上升至4.3%，共上升0.2个百分点，原因是前几个月的失业人数均向下修正了3万人。综合来看，这些修正表明经济增速稳步放缓，而非出现大幅下滑。
但交易员们几乎没有注意到这一点。
锚定效应使最初的冲击盖过了较为平静的细节，从而导致人们过度地逃离危险。
Oracle的区别
与甲骨文公司不同，甲骨文的投资者看好其创纪录的 4550 亿美元积压订单和重磅人工智能交易，而黄金的历史性高涨并非源于乐观情绪，而是源于恐惧。
对甲骨文公司而言，其关键因素是增长潜力。
在戈尔德公司，就业市场疲软是主要原因。
两者都表明，一个数字如何掩盖了更大的图景，但它们却将心理引向相反的方向：一个指向机遇，另一个指向安全。
征服认知
如果锚定效应导致交易者执着于某个数字，那么一旦锚定效应形成，该如何避免呢?
解决方案来自一个意想不到的地方：军方。
在 20 世纪 60 年代和 70 年代冷战高峰时期，美国指挥官进行战争演习，其中一队扮演敌人，在敌人的战略弱点被利用之前将其暴露出来。
交易者今天可以运用同样的思维方式，在市场朝着不利于自己的方向发展之前发现盲点。
这种方法被称为红队演练。
什么是红队演练?
道理很简单：成为自己的对手。
与其被第一个数字或标题所束缚，不如在市场做出反应之前，认真审视自己的思维方式。
对交易者而言，这意味着三件事:
翻转你的视角
攻击你的逻辑
压力测试场景
这是什么意思?
如果你看涨，那就构建看跌的理由，反之亦然。问问自己：“如果失败了，我错过了什么？”。像竞争对手一样对待你的交易，找出每一个弱点.
制胜智慧总结
这个教训不仅仅关乎拉里·埃里森，也不仅仅关乎埃隆·马斯克何时失去领导地位。
事情的最终结果关乎交易员如何处理信息。
锚定效应使得甲骨文公司4550亿美元的积压订单这一数字盖过了其他所有因素。这种关注推动了一波强劲的上涨行情，足以将马斯克拉下马，尽管只是短暂的几个小时。
重点是什么?
市场运行受心理因素影响，而锚定效应是一种特别强大的偏差。
找出锚。
质疑它。
而且你会在众人之前看到事情的全貌。
结语
9月10日收盘时，甲骨文公司股价收于328.33美元，较上日上涨36%，创下数十年来最大单日涨幅。这种涨幅自1992年以来从未出现过。
接下来的几周，股价自然回落。到9月25日，股价约为291.33美元，表明市场正在消化这波涨势，而非对其不屑一顾。
对于一家长期以来被视为企业基础设施提供商的公司而言，那一天的意义远不止于一条新闻标题：它表明Oracle的云转型并非空谈，而是真正落实到位，震惊了整个市场。
这种强势能否持续，取决于未来的数据是会再次印证这种乐观情绪，还是会揭示出交易员在急于锚定仓位时所忽略的差距。
免责声明:
请注意，本文所提供的信息在撰写时是准确的。市场状况和经济数据可能瞬息万变。本文内容仅供参考，不应作为做出任何财务决策的唯一依据
2025 年 9 月 10 日，“埃隆·马斯克失去世界首富宝座”的新闻标题广为流传，但只持续了几个小时。
美国东部时间上午10点10分，甲骨文公司联合创始人拉里·埃里森在彭博亿万富翁指数（该指数每日实时更新）中超越马斯克，位列2025年9月榜首。但到美国东部时间下午4点市场收盘时，马斯克已经重新夺回榜首位置。
近三年来，马斯克经常占据榜首。然而，每当特斯拉股价下跌或LVMH集团的伯纳德·阿尔诺和亚马逊的杰夫·贝佐斯股价飙升时，他们都会长时间（数周甚至数月）占据榜首。
但9月10日不同寻常之处在于其前所未有的速度:
拉里·埃里森的股价飙升仅持续了几个小时，但足以让他超越马斯克。这种剧烈的波动并非偶然，而是市场对新闻的反应有多么强烈，以及仅仅一个交易日，受交易员情绪的影响，就能在多大程度上重塑2025年9月的彭博亿万富翁指数。
锚定效应的力量
情绪与个人在 2025 年 9 月彭博亿万富翁指数上的排名互换有何关系?
一言以蔽之：锚定效应。
锚定效应是指，你看到的第一个数字会成为你评判其他一切事物的框架，即使更全面的情况表明并非如此。
9月10日，交易员们对埃里森领导的甲骨文公司发布的财报做出了反应，而其中一个关键数字更是主导了整个市场。正是这个数字足以推动甲骨文股价飙升，并在2025年9月短暂地超越埃隆·马斯克，成为彭博亿万富翁指数上的全球首富。
结果如何？埃隆·马斯克失去了榜首位置。
